Токенизация ценных бумаг актуальна как никогда, но никто не обращает на это внимания
10 июля SEC официально подтвердил, что у стартапа Blockstack появился инвестиционный токен, соотвествующий правилам краудфандинга Reg A +.
После нескольких лет совместной работы с SEC, Blockstack теперь получил «зеленый свет» для привлечения $28 миллионов США путем продажи публичных ценных бумаг с биткойн-токенизацией (цифровых активов). Это стало первым случаем в истории. 11 июля приложение Influencer YouNow объявило, что оно получило аналогичное одобрение для своего служебного токена Props в той же структуре Reg A +.
Как крипто-скептики, так и энтузиасты уже давно задаются вопросом, каким был бы первый случай использования технологии блокчейн и криптовалюты вне спекуляций и торговли. Токенизация бывших частных, неликвидных ценных бумаг станет первым широко распространенным вариантом использования блокчейна. Есть потенциал для демократизации инвестиционных возможностей в глобальном масштабе. Этот новый механизм сбора средств, инвестиций и передачи стоимости приведет к кембрийскому взрыву предпринимательского и экономического роста.

Отсылка к прошлому
Частные активы - акции популярных стартап-компаний-, таких как Uber или Airbnb, исторически были доступны только венчурным капиталистам, частным акционерным обществам и другим лицам с высоким уровнем дохода на ранней стадии развития компании. Эти виды инвестиций по своей природе рискованны. Тем не менее, они учитывают огромное количество создания стоимости при успешном запуске.

Идея сделать эти типы частных ценных бумаг и активов доступными для общественности, не является нововведением. Регламент краудфандинга, принятый в 2016 году, позволил стартапам законно открывать мероприятия по финансированию для всех, сокращая время, ресурсы и связи, обычно необходимые для привлечения средств венчурных капиталистов, инвесторов или богатых друзей.

В результате этого регулирования возникли многочисленные краудфандинговые платформы - такие, как SeedInvest, MicroVentures и другие, - которые позволяют практически любому купить долю в капитале на ранней стадии запуска компании. Однако с этими платформами все еще есть небольшие проблемы. Основная заключается в том, что эти инвестиции слишком неликвидны. Например, у меня нет простого способа продать свои акции в частной компании, такой как Uber, после того, как я сделал свои инвестиции. Я не могу легко передать право собственности на свои акции новому инвестору. Тут нет вторичного обмена, нет ликвидности.

Ввод цифровых ценных бумаг
Блокчейны и криптовалюты, такие как Биткойн, способствовали реализации огромного потенциала предпринимателей (речь идет о структуре капитала и собственности). Когда запустили в 2015 году Ethereum, ICO (Initial Coin Offering) стал новым способом сбора денег для стартапов. Однако, подавляющее большинство не соблюдали законы о ценных бумагах. Тем не менее, эта новая форма финансирования открыла дверь к идее использования блокчейнов для предложения цифровых ценных бумаг, которые могли бы представлять долю владения в активе реального мира и одновременно быть легко передаваемыми, как криптовалюта.

Если бы вы могли по совместительству собирать деньги для предприятия, выпуская ценные бумаги или токен для цифровых активов, вы могли бы потенциально решить проблему ликвидности, которая до сих пор мучает краудфандинг акций, поскольку цифровой актив будет легко передаваться от одного владельца другому. К сожалению, не было никакого способа предложить сертифицированную цифровую безопасность до этого месяца.

Официальное разрешение SEC от Blockstack и YouNow на проведение регулируемых токенов в рамках Reg A + 10 июля стало огромной победой. Это стало обозначением четкого пути для других компаний, которые хотят выпустить свои собственные цифровые ценные бумаги. Мы можем увидеть, как огромное количество компаний сейчас собирают деньги, предлагая маркированные ценные бумаги в ближайшие месяцы и годы.

Эти цифровые активы дадут ежедневным инвесторам возможность инвестировать в компании и другие активы в глобальном масштабе. Кроме того, эти цифровые активы теперь способны решить проблему, которая мучает нетокенизированный краудфандинг, поскольку у них будет встроенная ликвидность благодаря тому, как они структурированы в блокчейне.

Инвесторы могут прекращать инвестирование без помех в любое время, продавая свои акции на вторичных рынках через посредников-брокеров, альтернативные торговые системы и биржи, которые созданы для обработки транзакций блокчейна. До появления блокчейна и криптовалюты подобная ликвидность была невозможна.

Большие возможности
Естественно, появились огромные рыночные возможности для платформ, которые будут осуществлять выпуск, покупку и продажу этих будущих цифровых ценных бумаг.
OpenFinance, Long Term Stock Exchange и Vertalo входят в число тех, кто стремится стать платформой по операциям с цифровыми ценными бумагами. Это - соревновательная гонка между стартапами, и атмосфера быстро накаляется.

Не думаю, что можно полагать, что многие различные типы активов в конечном итоге станут токенизированными в будущем. Недвижимость, ипотечные кредиты, новые компании, товары, фонды и фонды фондов - все это потенциально может перейти на цифровые ценные бумаги.
Эта волна цифровых ценных бумаг вызовет значительный экономический рост. Более того, откроет возможность предпринимателям и предприятиям быстрее привлекать и переводить капитал, а также даст обычным людям доступ к тому, что раньше было неприкосновенными инвестициями.

Появится много новых бизнес-моделей для извлечения выгоды из этой новой отрасли. Сегодня почти невозможно предсказать влияние цифровых ценных бумаг на мировую экономику - точно так же, как было бы почти невозможно предсказать влияние Интернета (например в 90-х).

Как быстро решение SEC вызовет масштабные экономические изменения? Придется подождать и посмотреть.